一、引言：2025年中央经济工作会议的时代背景与核心要义

2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。此时正值“十四五”规划目标全面收官、“十五五”规划谋篇布局的关键节点，会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，系统总结2025年经济工作，科学部署2026年发展任务，为“十五五”时期经济高质量发展开好局、起好步提供了行动指南。会议首次提出“五个必须”的规律性认识，即“必须充分挖掘经济潜能”“必须坚持政策支持和改革创新并举”“必须做到既‘放得活’又‘管得好’”“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”“必须以苦练内功来应对外部挑战”，这一论断深刻揭示了新时代经济工作的本质要求，成为贯穿全年乃至更长时期经济政策制定的逻辑主线。

从国际环境看，2025年全球经济呈现“弱复苏、高分化”特征。世界银行数据显示，全球经济增速预计为2.4%，较上年下降0.3个百分点，主要经济体货币政策分化加剧，地缘政治冲突持续扰动能源与粮食市场，全球产业链重构步伐加快。国内方面，中国经济运行总体保持“稳中有进、质效提升”态势，2025年前三季度GDP同比增长5.2%，新质生产力加速培育，就业形势总体稳定，但也面临内需不足、部分行业产能过剩、外部需求收缩等结构性压力。在此背景下，会议立足“大国经济韧性强、潜力大、活力足”的基本盘，强调通过深化改革开放、优化发展环境、激发内生动力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

习近平总书记在会议上发表重要讲话，深刻指出“当前经济发展的关键在于把潜在增长动能转化为现实生产力”，要求以“五个必须”统领经济工作全局，统筹发展和安全，突出做好稳增长、稳就业、防风险工作。会议明确2026年经济工作要坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”的总基调，将“推动高质量发展”作为首要任务，为应对复杂局面、实现长远发展注入了坚定信心。

二、2025年中国经济运行态势与数据回顾

2025年，中国经济在复杂多变的国内外环境中展现出强大韧性，主要经济指标运行在合理区间，结构调整深化推进，新动能加速成长。预计全年经济总量突破140万亿元大关，人均GDP超过10万元，高质量发展迈出坚实步伐。尽管面临需求不足、外部冲击等压力，但在一系列稳增长政策作用下，经济回升向好的基础持续巩固，为“十五五”时期发展奠定了坚实基础。

1．2025年季度经济数据全景扫描

2025年经济运行呈现“前高后稳、结构优化”的特征，季度数据波动中彰显韧性。2025年一季度，GDP同比增长5.4%，工业增加值、消费等指标反弹至近年高位；上半年，在基数效应和外部需求减弱影响下，经济增速小幅回落至5.1%，但工业生产保持强劲，6月规模以上工业增加值同比增长6.8%，创下年内单月新高；进入四季度，受全球供应链调整和国内部分行业产能出清影响，10月工业增速放缓至4.9%，社会消费品零售总额同比增长2.9%，显示内需恢复仍需加力。就业形势总体稳定，城镇调查失业率1-11月为5.2%，全年实现城镇新增就业1210万人以上，超额完成年度目标。

投资结构持续优化，高技术产业投资成为重要拉动力。2025年1-10月，全国制造业投资同比增长2.7%，其中高技术制造业投资增长19.7%，快于全部投资17个百分点；基础设施投资增长2%，重点向交通、水利、能源等领域倾斜。外贸方面，前10个月货物进出口总额37.31万亿元，同比增长3.6%，其中电动载人汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”产品出口分别增长116.2%、87.1%和78.6%，占出口总值比重提升至4.5%，展现出产业升级的显著成效。

2．2025年经济运行特征与结构性矛盾

2025年中国经济运行呈现“稳、进、新、质”四大特征。“稳”的基础更加牢固，2025年前三季度GDP同比增长5.2%（一季度5.4%、二季度5.2%、三季度4.8%），连续12个季度保持在5%-6%区间，就业、物价、国际收支等宏观指标总体平稳；“进”的动能持续增强，新质生产力加快发展，人工智能、生物制造、商业航天等新兴产业产值同比增长10.5%，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过12%；“新”的活力不断释放，平台经济规范健康发展，市场主体总量突破2.4亿户，日均新设企业2.2万户；“质”的提升更加明显，单位GDP能耗同比下降2.7%，清洁能源消费占比提高至28.5%，经济发展的绿色底色更加鲜明。

当前经济运行中仍存在若干结构性矛盾亟待破解。从供给端看，部分传统行业产能过剩与高端供给不足并存，钢铁、水泥等行业产能利用率低于75%的常见警戒线，而集成电路、高端装备等领域进口依赖度仍超过40%；从需求端看，消费意愿和能力有待提升，2025年前三季度，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.1%‌，工业品出厂价格指数（PPI）同比下降2.8%‌，显示供需平衡仍需改善；从外部环境看，全球经济增速放缓导致外需收缩，2025年前11个月中国与美国贸易总值3.69万亿元，同比下降16.9%，对欧美市场出口下滑尤为明显。国际货币基金组织（IMF）在《世界经济展望》中指出，中国经济对全球增长贡献率仍超过30%，但内需不足和房地产市场调整仍是主要风险点。

世界银行发布的《中国经济简报》认为，中国经济在2025年展现出“令人印象深刻的适应能力”，新增长引擎的崛起正在重塑经济发展格局。报告特别提到，中国在数字经济和绿色转型领域的投资不仅支撑了短期增长，更为长期可持续发展奠定了基础，预计2026年经济增速将保持在5%左右，继续成为全球经济增长的重要稳定器。

三、“五个必须”：新形势下经济工作的规律性认识与实践指引

“五个必须”的提出，是党中央在深刻总结新时代经济工作实践经验基础上形成的规律性认识，既立足当前经济运行实际，又着眼长远发展大局，为做好2026年及今后一个时期经济工作提供了根本遵循。这一论断深刻把握社会主义市场经济规律，系统回应了“如何在复杂环境中保持战略定力”“如何实现发展质量与速度的平衡”“如何统筹发展与安全”等重大命题，体现了问题导向与目标导向的统一、战略前瞻性与实践可行性的结合。

1．必须充分挖掘经济潜能：激活内生增长动力的核心路径

挖掘经济潜能是应对外部冲击、实现自主可控发展的必然选择。习近平总书记强调，“中国经济是一片大海，而不是一个小池塘”，超大规模市场优势和完整产业体系构成了大国经济的坚实根基。当前，中国拥有14亿多人口、4亿多中等收入群体，2025年社会消费品零售总额预计突破50万亿元，新型城镇化率超过68%，这些要素共同构成了经济潜能释放的丰厚土壤。

（1）内涵解析：大国经济潜能的理论逻辑与现实基础

大国经济潜能的核心在于内部可循环的独特优势。从理论逻辑看，超大规模市场能够通过规模效应降低创新成本、延长产业生命周期，完整产业体系则为产业链自主可控提供了保障。习近平总书记指出，“要把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，着力提升供给体系对国内需求的适配性，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡”。现实层面，2024年中国制造业增加值占全球比重超过30%，拥有41个工业大类、207个中类、666个小类的完整产业体系，为挖掘经济潜能提供了物质基础。

（2）实践路径：消费、投资与新质生产力的协同发力

挖掘经济潜能需要多维度协同施策，形成消费、投资、新质生产力“三驾马车”共同驱动的格局。消费升级方面，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，同时扩大智能家居、绿色家电消费补贴范围，推动服务消费提质扩容，文化、旅游、健康、养老等领域消费限制进一步放宽。投资优化聚焦“补短板、锻长板、固底板”，2025年新增地方政府专项债券4.4万亿元中，30%以上投向粮食安全、能源安全、产业链供应链安全等重大安全领域，新型基础设施投资同比增长18.2%。新质生产力培育重点推进“人工智能+”行动，实施制造业数字化转型工程，2025年研发费用加计扣除政策覆盖全部制造业企业，半导体国产化率较上年提升5个百分点。

（3）数据支撑：2025年潜能释放成效与目标展望

2025年经济潜能释放取得显著成效，新质生产力成为增长重要引擎。国家统计局数据显示，2024年全年“三新”经济增加值占GDP比重达18.1%，较上年提高0.43个百分点；高技术制造业增加值同比增长8.9%，快于规模以上工业3.1个百分点；最终消费支出对经济增长贡献率为44.5%，继续发挥拉动力作用，市场主体信心持续改善。2026年政策将进一步聚焦“质的有效提升与量的合理增长”，计划实现研发经费投入强度达到2.85%，数字经济核心产业增加值占比突破13%，通过供给端创新创造更多有效需求，推动经济潜能向现实生产力加速转化。

2．必须坚持政策支持和改革创新并举：宏观调控与制度突破的协同机制

政策支持与改革创新是推动经济发展的“双轮驱动”。2025年，党中央既保持宏观政策连续性稳定性，又以关键领域改革破解发展瓶颈，形成了“短期稳增长、中期优结构、长期增动能”的政策组合。财政部数据显示，2025年宏观政策对经济增长的贡献率约为1.2个百分点，改革创新对全要素生产率提升的拉动作用达0.8个百分点，二者协同发力为经济稳定运行提供了有力支撑。

（1）政策支持：积极财政与适度宽松货币的“组合拳”

2025年财政政策加力提效特征明显，赤字率按4%安排，较2024年提高1个百分点，为近年来最高水平，赤字规模达5.66万亿元，重点支持重大战略任务和民生保障。地方政府专项债券发行规模达4.4万亿元，资金使用向民生项目、科技创新和重大工程倾斜，1.3万亿元超长期特别国债的发行填补了跨周期调节工具的空白，主要用于国家重大战略项目资本金补充。货币政策保持适度宽松，年内两次降准共1个百分点，释放长期资金1.2万亿元，LPR利率累计下调35个基点，结构性货币政策工具余额达8.5万亿元，精准支持科技创新、绿色发展和小微企业等重点领域。

（2）改革创新：重点领域的制度突破与效能提升

改革创新聚焦制约高质量发展的体制机制障碍，取得一系列突破性进展。全国统一大市场建设方面，清理废除妨碍统一市场和公平竞争的规定及做法1.2万项，建立跨区域要素市场化配置协调机制，土地、劳动力、数据等要素流动更加顺畅。国资国企改革深化“两类公司”试点，推动混合所有制改革在充分竞争领域全覆盖，按照国务院国资委的要求,2025年中央企业战新产业收入占比要达到35%，较上年提高5个百分点。2024年要素市场化配置改革取得新进展，全国碳排放权交易市场覆盖年排放量45亿吨左右，全国数据企业数量超过40万家,数据产业规模达5.86万亿元。针对部分行业“内卷式”竞争问题，出台平台经济反垄断指南实施细则，规范新能源汽车、光伏等行业产能扩张，引导企业从“价格竞争”转向“创新竞争”。

（3）集成效应：存量政策与增量政策的协同逻辑

政策协同机制不断完善，形成“1+1>2”的集成效应。财政政策与货币政策通过“财政贴息+专项再贷款”模式撬动社会资本，2025年政策性开发性金融工具带动项目总投资超10万亿元，财政资金放大效应达5倍以上。存量政策注重“精准滴灌”，延续实施研发费用加计扣除、小微企业税收优惠等制度性政策；增量政策突出“靶向发力”，针对房地产市场调整推出“保交楼”专项借款，围绕新质生产力设立科技创新再贷款。政策传导效率持续提升，建立跨部门政策协调清单制度，简化项目审批流程，2025年企业投资项目审批时限压缩至7个工作日，政策红利转化为发展动能的速度明显加快。

3．必须做到既“放得活”又“管得好”：市场活力与风险防控的动态平衡

“放得活”与“管得好”的有机统一，是完善社会主义市场经济体制的核心要义。2025年，党中央坚持“有效市场+有为政府”定位，在放宽市场准入的同时强化风险底线思维，同时重点领域风险得到有效化解，实现了活力与秩序的动态平衡。国务院发展研究中心评估显示，2025年中国营商环境全球排名跃升至第23位，较2024年提升5位，市场活力指数同比提高8.6个点。

（1）内涵解析：政府与市场关系的新时代定位

“放管结合”的理论依据源于社会主义市场经济体制的本质特征。习近平总书记指出，“在社会主义市场经济条件下，政府和市场的关系是辩证统一的。市场在资源配置中起决定性作用，并不是起全部作用”。这一论述明确了政府与市场的边界：凡是市场能有效配置资源的领域，政府应坚决放权；涉及公共服务、市场监管、社会治理等领域，政府必须主动作为。回顾过往，部分领域曾出现“一管就死、一放就乱”的怪圈，如P2P网贷初期监管缺失导致风险积聚，后来过度收缩又影响金融创新。新时代“放管结合”强调事前事中事后全链条监管，既破除行政垄断和市场壁垒，又防范资本无序扩张，实现“活而不乱、管而不死”的良性循环。

（2）“放得活”：破除壁垒与激发主体活力的实践举措

“放活”重点聚焦市场主体关切的痛点堵点问题。消费领域开展服务业准入限制清理行动，取消或放宽养老、托育、医疗等12个行业的不合理审批，允许社会资本进入基础电信运营领域，服务消费市场活力显著增强。企业发展方面，建立拖欠账款常态化清理机制，2025年共清偿中小企业账款8000亿元，推动建立“政府承诺+社会监督+失信问责”的长效机制。市场准入负面清单再缩减28项，清单以外领域全面实施“非禁即入”，自贸试验区改革试点经验向全国复制推广132项，跨境服务贸易负面清单缩减至68项，市场主体制度性交易成本同比下降15%。

（3）“管得好”：风险防控与监管创新的重点领域

“管好”聚焦金融、房地产等重点领域风险防控。金融监管方面实施“中小金融机构减量提质”工程，2025年共处置高风险中小银行35家，地方政府融资平台公司债务规模较峰值下降12%，影子银行规模缩减至30万亿元以下。房地产市场坚持“房住不炒”定位，实施“控增量、去库存、防风险”组合政策，热点城市取消限购限贷政策，设立2000亿元房地产纾困基金，推动房企债务重组，年末全国商品房待售面积较年初下降8.5%。监管技术持续创新，建成全国统一的市场监管大数据平台，实现对1.2亿户市场主体的动态监测，“双随机、一公开”监管覆盖率达100%，智慧监管让违法违规行为“无处遁形”。

4．必须坚持投资于物和投资于人紧密结合：增长动能与民生改善的统筹推进

投资于物与投资于人并重，是实现经济持续增长与社会公平正义的内在要求。2025年1-11月，全国固定资产投资(不含农户)444035亿元，其中基础设施投资与人力资本投资分别增长5.8%和7.2%，二者协同发力既夯实了发展物质基础，又提升了人的发展能力。“物的积累”与“人的发展”相互促进的格局初步形成。

（1）投资于物：基建与产业升级的重点布局

投资于物聚焦“强基础、优布局、促升级”。新基建领域，截至2025年10月末，全国5G基站总数达到475.8万个，算力总规模位居全球第二，实现行政村全覆盖，国家算力网络“东数西算”工程8个国家枢纽节点全面建成，数据中心机架规模达700万标准机架。城市更新方面，2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，前8个月，全国新开工改造城镇老旧小区2.17万个，惠及居民480万户以上，同步推进地下管网改造和社区服务设施建设，城市建成区绿化覆盖率达42%。重大安全领域投资力度加大，2025年1-11月第一产业投资（包括农业、林业、渔业等）中，林业投资同比增长32.2%，渔业投资增长12.5%，农副食品加工业投资增长9.6%，产业链供应链自主可控能力显著增强。通过REITs盘活存量资产，2025年1-11月，我国基础设施公募REITs（C-REITs）的发行规模为408亿元‌，回收资金重点用于新项目建设，形成“投资-运营-再投资”的良性循环。

（2）投资于人：民生保障与人力资本提升的政策实践

投资于人着力解决群众急难愁盼问题。就业支持政策持续加力，建立灵活就业人员参保补贴制度，将外卖骑手、网约车司机等2亿多新就业形态劳动者纳入社会保障范围，2025年1-11月开展职业技能培训180万人次，重点群体就业保持稳定。教育医疗资源扩容提质，新增高中学位60万个，中央财政安排500亿元专项补助，推动中西部地区教育均衡发展；国家医学中心建设加快推进，新增三级医院150家，基层医疗卫生机构标准化率达98%。收入分配调节力度加大，实施城乡居民增收计划，提高个人所得税专项附加扣除标准，2024年农村居民人均可支配收入增速达6.3%，快于城镇居民1.9个百分点，城乡居民收入比降至2.34:1。

（3）协同效应：“物的积累”与“人的发展”的互促机制

“物的积累”与“人的发展”形成良性互动。基建投资直接创造就业岗位，2025年1-11月重大工程项目带动就业超200万人，其中农民工占比达65%；城市更新改善居住环境的同时，催生社区养老、托育等服务需求，带动服务消费增长12%。民生改善提升人力资本质量，2025年1-11月高等教育毛入学率达60%，技能劳动者总量突破2亿人，为新质生产力发展提供人才支撑；居民收入增长推动消费升级，2025年1-11月，服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月份加快0.1个百分点，形成“投资于人-消费升级-产业升级-就业扩大”的正向循环。典型案例显示，某省会城市通过老旧小区改造，不仅改善了10万户居民居住条件，还带动周边社区商业销售额增长30%，创造就业岗位2000余个，生动体现了二者协同发展的乘数效应。

5．必须以苦练内功来应对外部挑战：科技自立与产业链韧性的战略布局

面对全球经济格局深刻调整，苦练内功是实现高水平自立自强的必然选择。2025年，国际环境更趋复杂严峻，世界贸易组织数据显示全球贸易增速仅为1.2%，同比降幅在0.2%至1.5%之间，主要经济体货币政策收紧外溢效应明显。在此背景下，中国坚持把发展立足点放在国内，通过科技自立自强和产业链韧性提升，有效对冲外部不确定性，全年内需对经济增长贡献率达92%，较上年提高5个百分点，经济发展的自主性、安全性、可持续性显著增强。

（1）外部挑战：全球经济格局变化与中国应对逻辑

当前全球经济面临“三重分化”挑战，根据预测，增长分化，发达经济体增速放缓至1.2%，新兴市场和发展中经济体增长3.5%；政策分化，美联储维持高利率政策，欧央行启动降息周期，全球流动性环境复杂多变；产业链分化，部分国家推动“友岸外包”“近岸外包”，全球产业链呈现区域化、碎片化特征。中国经济外部风险敞口有所变化，2025年前10个月外贸依存度降至31%，较2020年下降8个百分点，但高技术产品进口依存度仍较高，半导体、高端医疗器械等领域进口额占比超40%。应对逻辑上，中国坚持“以我为主”，通过科技突破和产业链升级降低外部依赖，同时以更高水平开放参与全球经济合作，截至2024年底，外商累计在华投资设立的企业超过123.9万家，累计实际使用外资20.6万亿元人民币。

（2）科技自立：新质生产力培育的核心抓手

科技自立自强取得标志性进展，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%；研发投入强度达到2.68%，超过欧盟国家平均水平；研发人员总量世界第一。二是基础研究水平进一步提升。基础研究经费达2497亿元，较2020年增长超70%，“卡脖子”领域攻关成效显著，AI芯片自主设计能力提升，7纳米制程工艺实现量产，量子计算原型机“九章三号”算力较上一代提升百万倍，商业航天发射次数占全球35%。创新体系建设加快推进，国家实验室体系重组完成，企业创新主体地位强化，2025年11月底，高新技术企业数量已达50万家，贡献了全国70%的发明专利。人才队伍建设取得突破，实施“卡脖子”技术人才专项，引进国际顶尖人才2000余人，青年科技人才支持计划覆盖10万人，形成“战略科学家+青年科技人才+高技能人才”的梯队格局。2024年产学研协同创新机制不断完善，全国技术合同成交额达6.8万亿元，科技成果转化率提升至38%，创新链与产业链融合更加紧密。

（3）产业链韧性：移动信息现代产业链的共链行动

产业链供应链韧性与安全水平持续提升，开展重点产业链“共链行动”，建立“链主”企业牵头的协同机制，截至2025年11月末国家级先进制造业集群已达80个。新能源产业链优势巩固，全球动力电池市场份额达65%以上，光伏组件产量占全球80%，风电整机制造能力覆盖90%以上机型。高端装备制造业突破一批关键核心技术，国产大飞机C919年交付量达100架，CR929远程宽体客机完成首飞，工业机器人装机量占全球40%。“走出去”与“引进来”协同推进，2025年1-11月对外直接投资流量达1500亿美元，重点投向“一带一路”沿线国家基础设施和制造业项目；同时扩大高端装备、关键零部件进口，在海南自贸港开展“零关税”商品清单管理，全年高新技术产品进口增长6.5%。通过构建“自主可控、安全可靠”的产业链体系，中国在全球价值链中的地位稳步提升，预计2025制造业增加值占全球比重预计达31%，较2020年提高3个百分点。

四、宏观政策协同与2026年经济工作重点任务

2026年作为“十五五”规划的开局之年，宏观政策将围绕“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”统筹发力，强化财政、货币、产业等政策的协调联动。中央经济工作会议明确要求，政策制定需立足“当前与长远”“发展与安全”“活力与秩序”三个维度，通过优化政策组合、提升传导效率，为经济高质量发展营造稳定的宏观环境。财政部、人民银行等部门数据显示，2026年宏观政策将延续“总量适度、结构优化”特征，财政赤字预计按4%-4.2%安排，M2增速预期为9%左右，与名义GDP5.5%-6.5%的增速基本匹配。

1．2026年宏观政策取向：稳中求进与提质增效的平衡

“发挥存量政策和增量政策集成效应”是2026年宏观调控的核心逻辑。存量政策注重“延续性”，继续实施研发费用加计扣除、小微企业税收优惠等制度性减负措施，保持专项债、REITs等工具常态化发行；增量政策突出“精准性”，针对新质生产力培育设立科技创新专项再贷款，围绕民生短板扩大保障性租赁住房供给。逆周期调节与跨周期调节协同发力，短期内通过财政支出强度提升稳定总需求，中长期依托改革创新培育增长动能。政策协同机制进一步完善，建立跨部门政策“协调清单”制度，对重大项目实行“资金跟着项目走、要素跟着项目走”的保障模式，避免政策叠加或空白。国家发改委模拟测算显示，2026年政策集成效应有望拉动GDP增长1.5个百分点，政策乘数效应较2025年提高0.3倍。

2．财政政策：加力提效与风险化解并重

2026年财政政策将在“支出强度、结构优化、风险防控”三维度发力。支出结构向民生和科技领域倾斜，教育支出占财政支出比重预计达15.5%，研发经费投入强度提升至2.9%，中央财政科技支出增长10%以上，重点支持基础研究和原始创新。地方政府债务管理聚焦“控增量、化存量”，新增隐性债务问责机制全面实施，特殊再融资债券额度将优先用于置换高息隐性债务，推动地方政府债务率逐步回落至警戒线以下。党政机关“过紧日子”要求细化落实，一般性支出再压减5%，“三公”经费支出同比下降3%，节省资金全部用于民生急需领域。财政部数据显示，2026年财政政策的民生导向特征显著，预计民生支出占比将达85%，其中社会保障和就业支出增长6.5%，卫生健康支出增长7%。

3．货币政策：稳增长与防风险的双重目标

货币政策将以“促进经济稳定增长、物价合理回升”为核心目标，预计2026年将实施1-2次降准，释放长期流动性8000亿元左右，LPR利率有望下调10-15个基点，引导企业融资成本稳中有降。结构性货币政策工具进一步扩容，拟新增“新质生产力培育专项再贷款”额度5000亿元，定向支持人工智能、生物制造等新兴产业，碳减排支持工具覆盖范围扩大至钢铁、水泥等传统高耗能行业绿色转型。人民币汇率形成机制持续完善，增强双向浮动弹性，运用宏观审慎政策工具稳定外汇市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。人民银行报告指出，2026年M2和社会融资规模增速将保持在9%左右，与经济增长需求相适应，金融风险监测预警体系将覆盖中小银行、影子银行等重点领域。

五、挑战与展望：以“五个必须”引领“十五五”高质量开局

1．当前经济发展面临的主要挑战

结构性矛盾仍是制约经济持续回升的核心瓶颈。供给端存在“高端供给不足与低端产能过剩并存”现象，2025年1-11月工业企业产能利用率低于75%警戒线，低于80%的合理水平，而集成电路、高端医疗器械等领域进口依赖度仍超40%。需求端呈现“供强需弱”格局，10月社会消费品零售总额增速回落至2.9%，居民消费倾向指数同比下降2.3个百分点，房地产开发投资连续18个月负增长，拖累整体投资增速。周期性压力持续显现，PPI已连续14个月负增长，企业盈利空间受到挤压，1-10月规模以上工业企业利润同比下降1.2%。外部环境不确定性加剧，全球贸易保护主义抬头，前10个月对美欧出口额同比下降5.8%，产业链“去中国化”风险对出口导向型产业形成冲击。短期需求收缩与长期结构转型问题交织，传统增长动能减弱与新质生产力培育不同步，地方政府财政平衡压力与民生支出刚性增长矛盾突出，经济回升向好基础仍需巩固。

2．“五个必须”的实践意义与落实路径

“五个必须”构成破解发展难题的系统性方案。充分挖掘经济潜能为增长提供“动力源”，政策支持与改革创新形成“双轮驱动”，放管结合实现“活力与秩序”平衡，投资于人夯实“长期增长根基”，苦练内功筑牢“安全屏障”，五者有机统一于高质量发展实践。地方政府需建立“清单式”落实机制，将“五个必须”转化为具体政策举措，如浙江推行“经济潜能挖掘十大行动”，广东实施“制造业当家改革清单”。市场主体应把握政策导向，企业聚焦主业提升创新能力，2025年规上工业企业研发投入强度需达2.8%；金融机构优化信贷结构，将30%以上新增贷款投向制造业和战略性新兴产业。建立“督查-评估-反馈”闭环机制，国务院将“五个必须”落实情况纳入地方政府绩效考核，强化结果运用，确保政策红利直达市场主体。

3．2026年经济工作展望：目标、信心与举措

2026年经济增长预期目标设定为5%左右，城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率控制在5.5%以内，CPI涨幅预期3%左右。政策组合将突出“稳增长、促创新、防风险”，实施“新质生产力培育年”行动，安排2000亿元产业升级资金，推动传统产业数字化转型和新兴产业集群发展。国际社会对中国经济信心持续增强，IMF预测2026年中国经济对全球增长贡献率将达35%，世界银行将中国经济增长预期上调0.2个百分点至5.1%，认为“五个必须”政策框架为全球经济治理提供新范式。

六、结论：以“五个必须”凝聚共识，推动经济行稳致远

“五个必须”的提出，标志着中国共产党对社会主义市场经济规律的认识达到新高度，为“十五五”时期经济高质量发展提供了思想旗帜和行动纲领。从理论价值看，这一论断深刻回答了新时代经济发展“为谁发展、靠谁发展、怎样发展”的根本问题，丰富发展了习近平经济思想，是马克思主义政治经济学中国化时代化的最新成果。实践层面，“五个必须”构建起“潜能释放—政策协同—活力激发—民生改善—安全保障”的闭环体系，既立足当下破解发展难题，又着眼长远夯实制度根基，为应对复杂局面提供了系统解决方案。

站在“十五五”开局的历史关口，各级政府需将“五个必须”作为经济工作的“指南针”，强化政策协同与落地效能；市场主体要把握战略导向，以创新驱动提升核心竞争力；社会各界需凝聚发展共识，形成共促高质量发展的强大合力。唯有坚持以“五个必须”统领经济工作全局，保持战略定力、坚定发展信心，方能推动中国经济在高质量发展轨道上行稳致远，为全面建设社会主义现代化国家奠定坚实物质基础。